Investor Malaysia Perlu Berhati-Hati Investasi Jangka Panjang Di Indonesia

Oleh: Ahmad Cholis Hamzah

Optika.id – Bhupinder Singh, seorang deputi editor dari media Malaysia The Star tanggal 18 Juli 202 menurunkan artikel nya di media tersebut dengan judul “Indonesia: Playing the long game”. Artikel nya itu menyebutkan bagaimana perusahaan-perusahaan Malaysia perlu memiliki pertimbangan dalam melakukan investasi jangka panjang di Indonesia karena beberapa faktor yang perlu menjadi perhatian.

Menurut artikel itu Bloomberg baru-baru ini melaporkan bank-bank internasional besar seperti Citigroup Inc, HSBC Holdings Plc dan Standard Chartered Plc telah meningkatkan repatriasi (melarikan) laba mereka dari Indonesia secara tajam karena meningkatnya kekhawatiran atas kebijakan negara Indonesia. The newswire mencatat bahwa sejak 2024, ketiga bank ini telah mengirimkan total sekitar US$640 juta ke perusahaan induk mereka, dan angkanya lebih dari apa yang mereka peroleh.

Volatilitas mata uang dan tekanan pada bank untuk mendukung inisiatif pemerintah diidentifikasi sebagai alasan lebih lanjut. Selaian itu langkah-langkah kebijakan Indonesia dalam hal kanalisasi ekspor komoditas utama, seperti batu bara, nikel, dan minyak sawit di bawah lembaga pusat, itu disebutkan telah merusak kepercayaan investor.
Dampak dari kebijakan itu mengakibatkan rupiah jatuh ke level terendah dalam sejarah terhadap dolar AS seperti perdagangan saham yang dikelola di pasar ekuitas telah menyebabkan adanya arus modal keluar.

Dilaporkan juga Indonesia telah menyita sekitar lima juta hektar kelapa sawit dan konsesi hutan industri sejak tahun lalu dan dalam prosesnya menciptakan perusahaan kelapa sawit terbesar di dunia di PT Agrinas Palma Nusantara.

Perkembangan ini menunjukkan bahwa mungkin perlunya melaksanakan strategi kehati-hatian bagi bisnis Malaysia yang beroperasi di Indonesia untuk mengelola risiko mereka lebih aktif dan mungkin melakukan hal yang sama seperti yang telah dilakukan beberapa dari tiga bank tersebut diatas.

Seperti deketahui CIMB Group Holdings Bhd dan Malayan Banking Bhd (Maybank) memiliki operasi perbankan yang substansial di Indonesia sementara perusahaan perkebunan lokal seperti SD Guthrie Bhd, United Plantations Bhd, Kuala Lumpur Kepong Bhd, IOI Corp Bhd dan Genting Plantations Bhd, antara lain, telah berperan dalam menjadikan Indonesia sebagai produsen minyak sawit terbesar di dunia dan kelas berat di pasar minyak nabati global.

Nilai tukar rupiah-ringgit yang lemah bisa menjadi harga negatif tetapi kecil yang harus dibayar untuk melindungi modal dan kepentingan pemegang sahamnya.

Terlepas dari berita utama negatif seputar ekonomi terbesar ASEAN saat ini, investor Malaysia harus mempertimbangkan untuk memiliki pandangan investasi jangka panjang tentang Indonesia.

Pembiayaan perbankan syariah diproyeksikan tumbuh sekitar 10% pada tahun 2026 oleh Fitch dan mempertahankan pangsa dari total sistem di sekitar 8%. Pertumbuhan sektor ini kemungkinan akan didukung oleh konsolidasi yang dipimpin pemerintah, inisiatif inklusi keuangan, dan layanan baru seperti perbankan batangan, memanfaatkan populasi Muslim yang besar di bawah rekening bank.

Jadi ada peluang bagi CIMB dan Maybank untuk tumbuh di tanah air, karena Indonesia diproyeksikan menjadi ekonomi terbesar keempat di dunia pada tahun 2045.

Ini sudah menjadi satu-satunya ekonomi triliunan dolar di Asean dengan populasi 280 juta orang. Indonesia adalah kelas berat di sektor komoditas, memiliki cadangan nikel terbesar di dunia serta menjadi pengekspor batu bara dan kelapa sawit terbesar.

Kebijakan industri negara itu terbentuk berdasarkan nilai tambah sumber daya alamnya.
Investasi masuk ke infrastruktur digital, kecerdasan buatan, manufaktur canggih, dan Fintech, antara lain. Ini akan menciptakan lapangan kerja dan meningkatkan tingkat pendapatan.

Indonesia juga berusaha mengatasi masalah pembangunan melalui dana kekayaan negaranya Danatara yang memiliki aset sekitar US$900 miliar. Langkah-langkah yang diambil melalui dana tersebut bertujuan untuk mengatasi rasio pajak terhadap produk domestik bruto yang rendah dan mendanai investasi infrastrukturnya.

Saat ini, lembaga pemeringkat kredit internasional Standard & Poor’s (S&P) baru-baru ini mengafirmasi peringkat kredit negara BBB/A-2 Indonesia, mencatat tekanan fiskal baru-baru ini harus bersifat sementara dan dapat diimbangi oleh harga komoditas yang lebih kuat dan pemotongan pengeluaran.

S&P memperkirakan pendapatan pemerintah akan terus pulih tahun ini dan penerimaan ekspor akan rebound dengan harga komoditas yang lebih tinggi.

Investor internasional juga tampaknya masih memiliki kepercayaan pada Indonesia meskipun berita utama negatif yang dihadapi negara itu tahun ini.

Danatara baru-baru ini mengumpulkan US$1,5 miliar pada bulan Juni melalui penerbitan obligasi internasional perdananya. Penerbitan obligasi lebih dari tiga kali oversubscribed, yang menyebabkan peningkatan ukuran penerbitan dan tingkat imbal hasil yang lebih rendah. Investor obligasi akan dibayar kembali dengan dividen yang diperoleh Danantara dari asetnya.

Indonesia adalah tesis investasi jangka panjang dan tidak bergantung pada satu pemerintahan. Ini memiliki sistem demokrasi yang kuat, meskipun dengan kekurangan seperti banyak negara lain. Pemilihan umum diadakan setiap lima tahun sekali. Pemerintah yang gagal melakukannya dapat diganti dan kebijakan diubah.